Futuros intradia - Comentarios y analisis en Tiempo Real

Los mercados han estado intranquilos durante todo el día, moviéndose entre las ganancias y las pérdidas y sin querer rebotar realmente a pesar de que las caídas de la semana pasada fueron bastante abultadas. La incertidumbre prosigue porque aún no se ha despejado ninguna duda relacionada con Grecia y después de la escasez de novedades provenientes de las reuniones del G8 de la OTAN de este fin de semana (las conclusiones podrían ser que Europa preocupa y que se hará lo que sea necesario para apoyarla, que Grecia debe seguir en la Zona Euro y que parece que las medidas de España van en la buena dirección… poco más).

Jim O’Neill, estratega de Goldman, dice que los inversores tienen razones para estar nerviosos partiendo de la cantidad de presiones a las que se enfrenta el mercado actualmente. Sin embargo, después de una gira por Estados Unidos la semana pasada, O’Neill señala que ha visto una economía que está mejorando.

“Puedo entender el motivo por el que la gente se está volviendo loca”, dijo O’Neill. “Los Estados Unidos se están recuperando y, sin embargo, los inversores están obviamente preocupados por la ‘interconectividad’ de los préstamos bancarios y ante el desafortunado episodio de JP Morgan y, por supuesto, el lío impresionante en Europa”.

Sobre Grecia, O’Neill sostiene que las elecciones del próximo 17 de junio son en realidad un plebiscito para decidir si quiere o no seguir con el Euro. Desde su punto de vista, los políticos europeos han hecho grandes esfuerzos para ayudar a rescatar a Grecia de su desastre, pero las medidas pueden llegar hasta donde pueden llegar. “Ellos no pueden mantener a Grecia en el caso de que el país heleno no se comprometa con las medidas acordadas”.

LA SESIÓN DE HOY LUNES

Como hemos comentado al comienzo del artículo, la sesión de hoy lunes se ha caracterizado por la falta de decisión en los índices y por la presencia de los habituales vaivenes que tanto estamos experimentando en los últimos tiempos. En el caso de nuestro Ibex, ha abierto plano pero ha estado cotizando en positivo durante distintos momentos de la jornada y al final ha terminado el día con caídas del 0,65% (6.524 puntos).

Destacamos de hoy, dentro de nuestro selectivo, el hecho de que Bankia (+0,40%) haya cotizado durante todo el día en positivo, y también las subidas de Sacyr (+10,55%). En cuanto a Bankia, Luis de Guindos, ministro de Economía y Competitividad, ha dicho que se tiene que convertir en una marca de referencia dentro del sector financiero español y que necesitará entre 7.000 y 7.500 millones adicionales para sanearse. Respecto a la constructora, nuestro experto César Nuez cree que, después de la buena figura que vimos la semana pasada, tal vez asistamos un rebote con cierta solidez en el valor tras haberse dejado más de un 70% en menos de cinco meses. Atentos a corto plazo a la resistencia que ofrece en los 1,58 euros.

Fuera de España queremos destacar las importantes caídas de Facebook en su segundo día como empresa cotizada (en estos momentos cede un 10,21%). Si pierde los $38 en precios de cierre, tal y como parece, el soporte y precio de salida a Bolsa pasará a convertirse en resistencia. Lo mejor, según nuestros expertos, es dejar que pasen unos cuantos días y que el valor se estabilice.

Por lo demás, terminamos la sesión con nuestra prima de riesgo en niveles de 482 puntos básicos y a la espera de la subasta de deuda mañana en España.

Una última cosa desde el punto de vista técnico. Si nos fijamos en el Euro/Dólar veremos que rebotó el viernes desde los 1,2640, frenándose ligeramente antes de tocar los mínimos anuales, los mínimos de enero. “Es por ello por lo que se podría decir que, mientras el cruce no perfore y se coloque por debajo de los 1,26 (en cierres) no descartaremos un rebote en las Bolsas del Viejo Continente al mismo tiempo que el Euro rebota. Así, el primer objetivo de rebote en el cruce lo situamos en los 1,2918 (último hueco bajista semanal). Ni que decir tiene que perforar y confirmar por debajo de los 1,26 en las próximas sesiones aceleraría más todavía las caídas en las Bolsas y en la moneda única”, señala nuestro experto José María Rodríguez.

Nieves Amigo

Antonis Samaras, el líder del partido conservador griego Nueva Democracia, dice que se ha reunido con dirigentes del partido Alianza Democrática, para formar un nuevo frente proeuropeista.

Alianza Democrática obtuvo el 23,6% de los votos en las pasadas elecciones del 6 de mayo.

- Holanda emitirá deuda a 3 años mañana hasta 3.5 bn.

- Alemania venderá deuda a 2 años el miércoles.

- España emitirá letras a 3 y 6 meses mañana.

- USA venderá deuda a 2 años el martes, 5 años el miércoles y 7 años el jueves. En total, más de 100 bn. $

- Japón emitirá deuda a 20 años el jueves.

Acciona ha comunicado la obtención en consorcio, de un contrato para la construcción y operación de dos parques de energía renovable en Sudáfrica. No ha dado detalles financieros.

Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se sitúa en 10.55.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 10.55 sea resistencia.

Escenario alternativo: por encima de 10.55, objetivo 11.22 y 11.61.

Técnicamente, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por debajo de 30. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 10.92 y 11.68 respectivamente).

Finalmente, el subyacente se negocia por debajo de su banda inferior diaria de Bollinger (se sitúa en 10.27).

Resistencias y soportes: 11.22 10.55 10.29 - 8.94 8.55 8.17

Tendencia a medio plazo: El Subyacente se sitúa por debajo de su media móvil 100 dias (12.44). La distancia con respecto a ésta es de -20.3%. A la baja el nivel de soporte a observar se sitúa en 7.78, una resistencia importante se sitúa en 11.61.

(BNP Paribas)

El líder de la Coalición de Izquierda Radical griega (Syriza), Alexis Tsipras, que la elección no es entre el euro o el dracma, sino entre la catástrofe o la esperanza. Y añade:

- Es una guerra entre trabajadores y banqueros.

- Merkel necesita darse cuenta que Alemania es un socio igualitario en la zona del euro.

- No se puede actuar si ella tuviera protectorados.

- El infierno no puede ser negociado. El memorando griego es el infierno.

Las últimas encuestas señalan a Syriza como el vencedor en las elecciones griegas. Declaraciones que no van a beneficiar en nada las posibilidades de que Grecia se mantenga en el euro.

Los índices de renta variable de Wall Street abren con subidas cercanas al medio punto porcentual, y un moderado volumen de negocio.

DJI +0,31% a 12.407 puntos.

S&P 500 +0,34% a 1.299 puntos.

Nasdaq 100 +0,33% a 2.486 puntos.

Los títulos de Facebook caen un 7,2% a 35,50$ por acción, frente al precio de la OPV de 38$.

Manuel Fernández de Sousa, presidente de la entidad, comunica la venta de 6.000 acciones de Pescanova a 20,87 euros por título.

El líder de la Coalición de Izquierda griega Syriza, Alexis Tsipras, ha amenazado con una moratoria de deuda.

Los futuros de Wall Street mantienen los ascensos a algo menos de una hora para el inicio de la sesión:

S&P 500 +0,56% a 1.298 puntos.

DJI +0,51% a 12.398 puntos.

Nasdaq +0,66% a 2.485 puntos.

Joerg Asmussen, viceministro de finanzas de Alemania, y miembro del BCE ha afirmado que el Plan A del Banco Central es que Grecia permanezca en el euro.

Luis del Rivero, ex presidente de Sacyr , ha reducido su participación en la constructora por debajo del 3 por ciento del capital desde el 4,8 por ciento que tenía declarado a mediados de marzo, según consta en los registros de la CNMV.

Según los datos del regulador, Del Rivero posee un 2,996 por ciento de Sacyr, situando ya su participación por debajo del 3 por ciento, por lo que ya no deberá comunicar posteriores rebajas de su participación.

La cumbre del G8 en Camp David (EEUU) concluyó ayer con un "incipiente consenso" sobre la solución a la crisis de la deuda en Europa, que debe pasar por el crecimiento y la creación de empleo pero sin descuidar la disciplina fiscal. Expansión, 20/05

Tan sencillo. Tan complejo. A final, una declaración que no añade nada. El reconocimiento de la gravedad de la Crisis actual en Europa. El deseo de que Grecia siga en el Euro. La alerta sobre la evolución de los precios del crudo. Y la advertencia a Siria. Pero, fundamentalmente, la necesidad de que las economías desarrolladas fomenten el crecimiento, aunque a corto plazo la austeridad sigue siendo imprescindible.

En definitiva, la sensación de que los gobiernos son conscientes de los problemas actuales pero no encuentran la formula clara a corto plazo para solucionarlos (y hasta reconducirlos). Pero, sin embargo, sí se ha reflejado una cosa clara: nos estamos refiriendo a una Crisis mundial. Aunque por el momento no hayan encontrado de forma clara como abordarla de forma conjunta.

Para algunos analistas políticos todo lo que sucede en estos momentos en Europa es un terrible campo de pruebas de los problemas, políticos, que pueden surgir en el futuro ante la combinación de debilidad económica y un necesario ajuste de la deuda. Decía un analista buen amigo mío que los fundamentales de las compañías, incluso también macro, pasan ya a segundo término ante la importancia de la gestión política de la Crisis. En Europa lo estamos viendo ante la fragilidad del consenso político sobre las medidas de austeridad en los países periféricos y la fragilidad del consenso político sobre rescates y solidaridad entre los países centrales. Al final, líderes políticos que no parecen tener muy claro las prioridades, nuevos partidos que se mueven entre el extremismo y las alternativas a las políticas tradicionales y otros nuevos partidos protesta que se benefician del descontento de la sociedad. Todo esto configura un escenario donde las elecciones, como las subastas de deuda en los mercados financieros, pasan a ser un test siempre complejo de abordar. Y que después nos deja insatisfechos a la espera de una nueva prueba.

¿Es el momento de los gestores? En Italia ha funcionado, a la espera de las nuevas elecciones. En Grecia, un campo de pruebas dentro del ya campo de pruebas mundial que supone Europa, la gestión técnica de emergencia ha quedado totalmente superada con el impasse tras las elecciones generales. Y aunque la dificultad de alcanzar un gobierno sólido dio paso a nuevas peticiones para el retorno de los técnicos la clase política ha optado por la convocatoria de nuevas elecciones en junio que podrían no solucionar nada.

¿Y después qué? Las peticiones desde la EU para que las elecciones sean también un referéndum sobre la permanencia en el Euro también han sido rechazadas a nivel político interno. Después del 17 de junio todo parece pues posible. Pero esto no es muy tranquilizador. Al final, los gestores se convierten en una solución de emergencia mientras la clase política se muestra incapaz de alcanzar un acuerdo de gobierno o ante la falta de credibilidad en los mercados de un gobierno político. Pero, aunque reconozco mi simpatía por esta “solución”, no dejo de admitir que siempre será temporal. Aunque ya hemos visto en el pasado con frecuencia como respuestas temporales tienen una permanencia larga.

Pero, ¿hasta qué punto esta nueva geometría política es permanente? Estos partidos nuevos, una filosofía de protesta ante la Crisis en el mejor de los casos, tendrán un caldo de cultivo mientras se acentúe el descontento social. Pero no espero que se convierta en un nuevo modelo político en los países desarrollados. El caso de Grecia es más bien un caso extremo a evitar, en una situación extrema.

Los futuros de Wall Street cotizan con ganancias en preapertura, después de las fuertes caídas de la última semana: DJI +0,65% a 12.403 puntos. S&P 500 +0,73% a 1.298 puntos. Nasdaq +0,67% a 2.484 puntos.

"Los futuros del S&P 500 están cotizando alcistas, tomándose un respiro tras las fuertes ventas de la pasada semana", afirma llya Spivak de DailyFX.

El Tesoro de Bélgica vende:

- 510 millones de euros en bonos a 5 años. Rentabilidad 2,379% y ratio cobertura 2,6.

- 1.015 millones de euros en bonos a 10 años. Rentabilidad 3,453% y ratio cobertura 1,86.

- 1.025 millones de euros en bonos a 15 años. Rentabilidad 3,641% y ratio cobertura 1,29.

El mercado español, junto con el italiano, se desmarcan del bueno de la renta variable en Europa, y caen ya por encima del punto porcentual, frente a las subidas del 0,86% del DAX, del 0,40% del CAC. y del 0,49% del FTSE.

El diferencial español sube un punto básico respecto al bund alemán a 485 pbs, mientras que el italiano cae 5 pbs hasta 434 puntos.

"Vemos presión vendedora en los grandes valores del mercado español, y no únicamente en el sector bancario. El volumen no es muy elevado, pero no existe ningún interés comprador, de ahí que ante un aumento de las ventas las caídas superen fácilmente el 2%", nos comenta un operador de renta variable nacional.

El Santander cae un 2,25%, el BBVA un -2,16%, Telefónica un -1,47%, Iberdrola un -2,21%, Popular -1,09%, Sabadell -1,26%. En el lado positivo vemos a Bankia +5,07% y a Sacyr Vallehermoso +6,72%.

El Tesoro de Holanda vende:

- 1.210 millones de euros en Letras a 3 meses. Rentabilidad 0,014% frente 0,004% anterior. Ratio cobertura 3,67 desde 2,17 anterior.

- 1.080 millones de euros en Letras a 6 meses. Rentabilidad 0,025% frente 0,35% anterior. Ratio cobertura 4,12 desde 2,30 anterior.