Fitch rebaja a Santander BBVA Bankia y CaixaBank - Analisis fundamental

Fitch acaba de rebajar la calificación crediticia de BBVA (hasta A desde A+), Banco Santander (hasta A desde AA-), Bankia (hasta BBB+ desde A-), CaixaBank (hasta A- desde A) y LaCaixa (hasta A- desde A).

Con esta decisión la firma pone punto y final a su revisión negativa de todas las entidades, a excepción de la última, con lo que la perspectiva para BBVA, Santander y CaixaBank se sitúa en negativa y en estable para Bankia.

Este recorte, explica la agencia, refleja la rebaja de la deuda soberana española hasta A desde AA- que se llevó a cabo en enero. “Consideramos que hay una estrecha relación entre los bancos y el riesgo del crédito soberano, y es poco frecuente que las entidades tengan una calificación superior a la del país al que pertenecen”, afirma Fitch. En este sentido, la firma destaca que no espera crecimiento para el PIB español en 2012 y que estima que el de 2013 será del 1%; asimismo, añade que el desempleo se mantendrá alto en el entorno del 23% y que el sector inmobiliario seguirá siendo una fuente de preocupación.

En el caso concreto de BBVA, la agencia señala que su diversificación y presencia en Latinoamérica han ayudado a la entidad a mitigar las presiones derivadas de su negocio doméstico, pero afirma que no será suficiente para compensar las limitaciones que surgen desde España. “La rentabilidad de BBVA y la calidad de sus activos seguirá viéndose afectada por el débil entorno económico del país”, concluyen.

Por otra parte, Fitch destaca que la extensa red minorista de CaixaBank ha contribuido a la generación recurrente de ingresos de la entidad. Sin embargo, sus actividades están centradas en España y las deterioradas perspectivas económicas del país, así como la desafiante situación de los mercados de financiación mayorista, seguirán afectando negativamente a su rentabilidad y a la calidad de sus activos.

Por último, en lo que respecta a Banco Santander, Fitch repite casi la misma letanía que para BBVA. Así, los negocios británicos, continentales (Europa del este), estadounidenses y latinoamericanos del banco presidido por Emilio Botín le diferencian positivamente de las entidades españolas más centradas en el mercado doméstico, pero, en opinión de la agencia, no consiguen mitigar por completo las limitaciones que llegan desde nuestro país.